歐元/匈牙利福林：不能認為福林的近期積極反應會延續到中期 - 德國商業銀行

匈牙利央行周二(8月30日)再次上調政策利率100個基點至11.75%，並維持強硬立場。歐元/匈牙利福林從早盤高於407.00水平下跌至接近402.00。然而，德國商業銀行(Commerzbank)經濟學家不願轉變為更為樂觀的樂觀看法。

量化緊縮(QT)並不像直接加息那麼有分量

很難從這一天的表現中看出，市場是否真的改變了對跨國銀行政策立場的懷疑態度。波蘭央行和捷克央行在面臨類似情況時都沒有面臨過同樣程度的市場質疑。最後但並非最不重要的一點是，量化緊縮的份量往往不如直接加息。

鑒於我們過去對匈牙利央行政策變化的市場反應的經驗，昨天福林的近期(積極)反應不能被認為會延續到中期。