歐元區:能源和基礎效應導致通脹上升，這讓歐洲央行得以堅持自己的說法——北歐聯合銀行

初步數據顯示，歐元區9月份通脹率升至3.4%(年率)。北歐聯合銀行分析師解釋說，能源價格和基數效應是主要原因，這讓歐洲央行(ECB)得以堅持其暫時說法。

根據歐盟統計局的初步估計，9月份通脹率從8月份的3.0%升至3.4%。能源價格比一年前上漲了17.4%，為整體高數據貢獻了1.5%，但核心物價也在起飛，從1.6%上升至1.9%。去年德國削減增值稅的基礎效應將使核心通脹率在今年剩餘時間保持在較高水平，我們預計1月份核心通脹率將有所下降，而供應限制可能使能源價格在一段時間內保持在高位。

“歐洲央行很可能會堅持其暫時的說法——行長拉加德最近幾天重覆了這一說法——即使鷹派將在整體通脹保持如此之高的情況下仍會發聲。鑒於通脹預期仍未得到控制，央行仍應歡迎潛在通脹上升。事實上，5年期通脹互換已升至1.75%，這意味著市場認為歐洲央行實現通脹目標的可能性有所改善，但5年後通脹低於目標的可能性仍比高於通脹目標的可能性要高。”