美國8月PCE通脹目標為2% - 道明證券

道明證券(TD Securities)宏觀策略師奧斯卡•穆尼奧斯(Oscar Munoz)指出，8月份PPI和CPI數據的細節顯示，美國核心通脹率環比可能小幅上升0.2%，同比增幅從1.6%升至1.8%，達到去年12月以來的最高水平。

核心要點

由於食品和能源價格仍然逆風而行，總體通脹率本應環比僅微升0.1%(同比增長1.5%)。

核心通脹勢頭的回升，也反映在我們對截止8月的3個月年化預測中，這應該是自2012年以來的最快增速。考慮到8月至10月良好的基數效應和當前基礎價格的上漲勢頭，到第四季度，核心PCE通脹率可能達到2%左右。

8月份核心價格上漲，在一定程度上反映了影響一季度價格的暫時性因素持續正常化。尤其是服裝價格自5月低點以來一直呈快速上漲趨勢，機票價格也在繼續攀升。

儘管接近2%的目標，我們預計美聯儲將繼續關註近期增長前景的風險。事實上，我們認為鮑威爾聯邦公開市場委員會更願意暫時超過2%，因為它試圖確保通脹目標的不對稱性。