MDM每日早评及分析 - 2026年8月03日

美元指数

美元上周未前试图结束连续三日的跌势。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数一度重上100的市场心理关口，收市前重回99.70附近, 全周下跌1.65%。在十周下旬交易日中，美元大幅下跌，因为金融市场担心，尽管通胀仍远高于央行2%的目标，美联储也不会加息。美元指数经过连续三天的下滑，预计上周将下降超过1%，受到美联储谨慎政策立场和日本货币干预以支持日元的压力。周四，美元兑日元暴跌多达3.3%，因为东京被认为再次进入外汇市场，而美国财政部长斯科特·贝森特表示日元“被严重低估”，并认为过度的货币波动是不健康的。

上周美元指数周内高点 101.39，低点 99.70；周线收大阴线，自前期震荡上沿持续下行，周跌幅约 1.65%。走势清晰分为两段：前半周维持 101.00–101.40 窄幅震荡，市场等待美联储 7 月议息决议；周四凌晨 FOMC 决议落地后多头集中离场，价格开启连续下行，周五进一步下挫失守 100 整数关口。走势清晰分为两段：前半周维持 101.00–101.40 窄幅震荡，市场等待美联储 7 月议息决议；周四凌晨 FOMC 决议落地后多头集中离场，价格开启连续下行，周五进一步下挫失守 100 整数关口。上周技术面总结{周线}：冲高回落大阴线，价格有效跌破 5 周均线，多头阶段性优势消退，正式转入中期震荡调整格局；RSI 自高位回落，尚未进入超卖区间，下行动能仍存。关键关口变化：100.00 由强支撑转为第一重压力位。

今天可考虑于99.90做空美元指数 , 止损: 100.00 ; 目标: 99.55 ; 99.45

WTI 现货原油

上周末前，WTI原油价格在周五上涨了1%，达到每桶约85美元，结束了7月份超过20%的涨幅，这是自3月份以来最强劲的月度增长，主要受到地缘政治紧张局势升级和全球石油供应担忧的推动。伊朗声称攻击了两艘在美国军方护航下通过霍尔木兹海峡的油轮，尽管西方海事当局尚未确认这一事件。美国与伊朗之间的冲突重燃、红海的胡塞袭击以及沙特对伊朗支持团体的打击加大了对关键航运路线的风险。美国原油库存下降进一步加大了价格的上行压力。与此同时，俄罗斯黑海石油出口基础设施附近的袭击，包括里海管道财团（CPC）终端，增加了对哈萨克斯坦石油出口中断的担忧，这对欧洲炼油商来说是一个重要来源。尽管CPC决定继续运营，但对供应安全的担忧仍然支撑着更高的油价。WTI原油近期的调整反映市场正在重新定价中东供应风险下降的可能性，但当前油价仍处于高位区域，说明投资者并未完全消除对于能源供应中断的担忧。霍尔木兹海峡运输恢复、美伊谈判预期以及红海安全机制推进，有望降低短期风险溢价，但黑海出口受阻和地区冲突不确定性仍为油价提供支撑。 未来原油市场可能继续维持高波动格局。如果外交进程持续改善，油价可能进一步释放此前积累的风险溢价；但若供应链再次受到冲击，市场仍可能快速重新定价。投资者需要重点关注地缘局势、全球库存变化以及主要产油区出口稳定性，在震荡环境中寻找新的交易机会。

从日线走势来看，WTI原油近期在快速上涨后进入震荡调整阶段，价格虽然连续交易日回落，但整体趋势仍维持偏强结构。从动能来看，日线级别上涨动能有所放缓，但由于地缘风险溢价仍然存在，空头暂时难以形成明显趋势反转 ; 此前油价受到供应风险推动突破关键区域，目前仍运行于中期均线上方，市场多头趋势尚未完全破坏。当前支撑区域关注77.16美元{上周低点}至77.00美元{整数关口}区域附近，该区域若能够有效守稳，油价仍有机会重新测试88.02美元{100日均线}至90.00美元{整数关口}阻力区域。若重新跌破80美元关口，则可能进一步回踩至77.16美元{上周低点}至77.00美元{整数关口}区域附近支撑。

今天可考虑于84.85做多原油 , 止损: 84.65 ; 目标: 87.00 ; 88.00

现货黄金

黄金上周有望实现五个月来的首次月度上涨。尽管中东地区重新爆发敌对行动导致通胀压力加剧，美国联邦储备委员会维持利率不变，使得这一贵金属获得了支撑。然而，市场对更紧缩货币政策的预期继续限制了涨幅，目前市场预计九月份美联储加息的概率约为63%。与此同时，美国军方对伊朗目标发起了新的打击，以报复德黑兰对美国在中东资产的攻击，降低了近期达成外交协议的可能性。自二月底美伊战争爆发以来，黄金一直面临持续压力，飙升的油价加剧了通胀担忧，并增强了对更紧缩货币政策的预期。

在日线图上，金价交易价格为4,050-4060美元附近，保持短期看跌偏向，因现货价格仍低于主要简单移动平均线。50日简单移动平均线位于4,185.30美元，连同上周高位的4,120.50美元，于当前的价格上方，显示反弹仍受限于更广泛的修正阶段，而4,000美元的市场心理关口，提供近期动态支撑。在上方，初步阻力位于接近4,100美元的整数关口，以及上周高位的4,120.50美元 ; 日线收盘价若能突破此阻力，将有助于缓解即时的看跌压力，并为进一步挑战50日简单移动平均线位于4,185.30美元, 及4,200美元的整数关口铺路。在下方，首个支撑位于4,000美元的市场心理关口；若金价持续跌破此水平，将暴露更低的支撑区 ; 若金价格持续跌破此水平，将暴露更低的支撑区至3,969.50美元{7月16日低点}，和3,941.70美元{6月30日低点} ; 并暗示卖方重新掌控日线结构。

今天可考虑于4,037做多黄金 , 止损4,030 ; 目标: 4,080 ; 4,090

美元/日元

美元兑日元上周收于157.35，周跌幅高达3.95%，这是近期极为罕见的单周波动幅度。日本央行董事会成员在周五为期两天的货币政策审议会议结束后，决定将短期利率维持在1.00%不变。该决定符合市场预期。日本央行以8票赞成、1票反对的结果通过了利率政策决定。上周下旬, 日元出现近年罕见的快速反弹，美元兑日元在数分钟内从163上方跌至158下方，引发市场对于日本当局可能采取外汇干预措施的猜测。此次剧烈波动改变了市场此前对于日本央行会议的关注重点。此前投资者普遍认为，日本央行大概率将在本次会议上维持政策利率不变，但日元突然走强后，市场开始更加关注央行对汇率变化、通胀压力以及未来加息路径的态度。不过，投资者仍预计日本央行今年可能继续收紧政策，10月和12月会议被认为是潜在加息窗口。

短期来看，如果日本央行强化通胀和工资增长判断，同时美国美元继续承压，美元兑日元仍可能延续调整趋势。 未来投资者需要重点关注日本央行政策措辞、美国经济数据表现以及日元汇率变化。当前市场正在从单纯关注利差交易，转向重新评估日本货币政策正常化进程，美元兑日元可能进入高波动阶段。从日线走势来看，美元兑日元在经历快速下跌后，短期趋势明显转弱，目前价格运行于157.35附近，短线空头压力增强。不过，中长期上涨结构尚未完全破坏。技术动能方面，RSI指标已经接近24附近，显示市场短线进入超卖区域，进一步下跌空间可能受到一定限制，但在重新站上关键均线前，趋势仍偏谨慎。

今天可考虑于157.55做空美元 , 止损: 157.70 ; 目标: 156.00 ; 155.50

欧元/美元

美元兑日元上周收于157.35，周跌幅高达3.95%，这是近期极为罕见的单周波动幅度。因强于预期的欧元区经济数据增强了市场对欧洲央行可能在今年第二次加息的预期，可能最早在9月，这抵消了对中东紧张局势加剧和美联储分歧的担忧。欧元区经济在第二季度增长了0.4%，超出0.2%的预期，标志着自2025年初以来的最强增长。西班牙以0.7%的增幅领先，而德国、法国和意大利各增长0.2%。德国和西班牙的通胀数据也支持了进一步收紧政策的预期。与此同时，美国对伊朗的新一轮空袭推高了油价，并对风险情绪造成压力。尽管有三位联邦公开市场委员会成员支持加息，美联储在周三保持利率不变，增加了政策的不确定性。

上周欧元/美元周内低见 1.1353；美联储议息落地后美元多头获利了结，欧元开启反弹，周内冲高至1.1537，收出一根探底回升中阳线。汇价自1.1353 支撑带强势反弹，站稳 20 日均线{1.1424}；RSI 自低位回升至60附近，靠近超买边缘；MACD 绿柱收缩、即将形成金叉，短期多头动能回暖。在日线图上，欧元/美元短期内仍受压制，因为现货价格保持在100日简单移动均线（1.1568）下方，表明上行尝试正遭遇卖压。将成为多头需要重新收复的下一个重要阻力，以缓解更广泛的看跌压制。

今天可考虑于1.1512做多欧元 , 止损: 1.1500 ; 目标: 1.1560 ; 1.1575