【FP Markets澳服曙光新闻】反弹行情遭遇美联储鹰派现实

美伊休战暂时维持

本周市场波澜起伏，核心叙事围绕美伊和平协议签署与霍尔木兹海峡重新通航展开。和平进展固然值得欢迎，国际油价也已回落至约 80 美元 / 桶，但不确定性依然众多。

撰写本文时，我看到以色列国防军袭击了黎巴嫩真主党目标 —— 这一问题仍需解决，因为它属于谅解备忘录的一部分。另一大担忧则是：石油运输多快能恢复？德黑兰方面是否会对过境海峡的船只征收通行费？

市场：股市试探性反弹，美元走强

股市方面，亚太股市周五收盘从高点回落，日本日经 225 指数和韩国 KOSPI 指数均从历史高点回撤。今早美国股指期货全线走低，欧洲股指期货也小幅下跌。

外汇市场上，美元正强势上涨。继周三美联储释放鹰派信号后，市场几乎完全定价美联储最早 10 月加息（+22 个基点）。欧元和英镑也因此承压，均已接近 3 月低点。美元 / 日元大幅攀升，触及 162 下方。这让日本财务省陷入两难：是出手干预对抗市场情绪，还是坐视日元继续贬值？

美国国债收益率呈现熊市趋平走势，交易员正在消化美联储更激进的紧缩预期。目前美联储鹰派预期重估对汇市和利率市场的影响，已超过伊朗局势缓和的影响。

英国方面，正如预期，安迪・伯纳姆在梅克菲尔德补选中获胜，为挑战首相斯塔默打开了大门。由于胜选早已被市场普遍预期，英国国债收益率表现相对平静，但潜在风险溢价依然高企。债券市场的反应还需等待伯纳姆的政策表态 —— 不过他已承诺遵守财政规则。

英国央行按兵不动

英国央行货币政策委员会以 7:2 的投票结果维持银行利率在 3.75% 不变（梅根・格林与首席经济学家休・皮尔投票支持立即加息 25 个基点至 4.00%），符合市场预期。由于本次会议没有新闻发布会，也没有更新经济预测，整体波澜不惊，市场基本未予理会。

此次决定的背景包括：英国 5 月 CPI 通胀数据走软、4 月就业报告温和，以及美伊签署临时和平协议。

归根结底，我从本次会议得到的核心信息是：除非美伊重启敌对行动，否则目前加息的门槛已经很高。 尽管市场定价英国央行年底前加息 30 个基点，但这一定价可能在近期被修正。而随着美联储立场更趋鹰派，这种政策错配将压制英镑 / 美元。不过，由于英国央行似乎已结束加息周期，但降息尚未提上日程，英镑 / 美元的中期下行更可能是缓慢、渐进式的，而非急剧抛售。

美国就业市场依然强劲

美国方面，截至 6 月 13 日当周初请失业金人数为 22.6 万人，低于前一周修正后的 23 万人。续请失业金人数（截至 6 月 6 日当周）小幅增加 2.4 万人，至 181 万人。

表面来看，失业金申请人数保持稳定，印证了就业市场的韧性，也支撑了美联储新任主席凯文・沃什在周三新闻发布会上的表态 —— 他认为劳动力市场保持稳定。此前美国 5 月新增就业 17.2 万人，失业率连续三个月维持在 4.3%。

今日数据日历清淡，美国因六月节（Juneteenth） 休市。

祝周末愉快！