大宗商品和美国股市背离再次出现 - 凯投宏观

尽管大宗商品和美国股市的走势往往相同，但情况并非总是如此。凯投宏观(Capital Economics)分析师预计，未来几年大宗商品的回报率将很低，但美国股市的回报率将比较合理。

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大宗商品和美国股市将出现背离

我们预计，未来几年大宗商品不会出现2014-15年那样的暴跌。与此同时，我们认为，美国股市的回报将是正的，但远非一流。

我们将看到全球经济强劲复苏，但随着刺激措施的撤销，中国经济将失去动力。我们还预计，大宗商品供应将显著恢复，因为疫苗将使许多矿山重新开矿，而且在大流行期间早些时候中断的许多石油供应将重新恢复。

如果我们对全球经济强劲复苏的预期是正确的，但世界上一些大宗商品密集型地区的增长将放缓，同时大宗商品供应将出现反弹，在我们看来，大宗商品和美国股市的回报可能会再次出现分歧，这似乎是完全合理的。