ＡＴ１債、今年のクレジット市場最大の勝者にも－金利低下局面で有利

2024年1月24日 22:33 JST

「他の全てのクレジット商品をアウトパフォームする可能性」－ＢＩ

• 金利トレーダー、年内に主要中央銀行による数回の利下げ想定

世界金融危機後に創設され、金融機関に重要な資本バッファーを提供するＡＴ１債の市場は昨年、クレディ・スイスの170億ドル（現在のレートで約２兆5000億ドル）相当の債券が無価値になった事件で動揺した。回復するまでに何カ月もかかったが、年後半にはＵＢＳが新規発行で360億ドルもの注文を集め、旺盛な需要が見られた。

ＡＴ１債は他の債券よりもスプレッドが大きくクーポンが高い傾向があるため、金利が低下した時に大きな利益を生むとみられている。

ここ数週間で予想が後退したとはいえ、金利トレーダーは主要中央銀行による今年数回の利下げを織り込んでいる。